这两年新能源里有个板块其实一直比较稳定，那就是风电设备产业链。
很多人可能更关注光伏或者储能，但从行业数据来看，风电设备这一轮景气度其实并不低。根据公开研报信息，2026年国内风电新增装机预计仍然能保持10%到20%左右的增长，行业整体订单也比较饱满。
简单理解就是一句话：需求不弱，订单不少，行业景气度还在。
如果把这个行业拆开来看，当前风电产业链大致有三个比较清晰的方向：
第一是整机主机企业，第二是核心零部件企业，第三是海上风电装备。
这三个环节，也是目前市场关注度比较高的地方。
先说整机企业。
国内整机厂商这一轮盈利出现一个明显变化，就是利润开始逐季改善。前几年行业竞争比较激烈，价格压力较大，但随着需求稳定增长，主机厂订单饱满，盈利能力逐渐修复。
其中比较典型的就是明阳智能。公司在海上风电领域布局较早，同时整机技术持续升级。根据业绩预告，公司2025年归母净利润预计8亿到10亿元，同比增长超过130%。
再说海上风电装备。
过去几年海风建设节奏比较慢，但最近出现一个明显变化，就是各地开始推进深远海风电项目，叠加海外海风需求增加，整个产业链景气度明显提升。
比如海力风电，公司主要做海上风电塔筒、单桩和导管架等装备，是国内海风装备龙头之一。公司2025年预计净利润3.27亿到3.99亿元，同比增长接近400%到500%。
还有大金重工，主要做海上风电装备制造，并提供建造加运输的一体化方案。公司2025年净利润达到11.3亿元，同比增长超过130%，同时海外订单增长也比较明显。
再看零部件环节。
在风电产业链里，零部件企业其实非常关键，比如轴承、主轴、塔筒、铸件、法兰这些，都属于风电设备核心部件。
随着大兆瓦机组不断升级，单机规模越来越大，这些核心零部件的技术壁垒也越来越高。
比如新强联，公司主要做风电轴承，是国内轴承国产化的重要企业之一。根据业绩预告，公司2025年净利润预计7.8亿到9.2亿元，同比增长超过1000%，属于这一轮业绩增长比较明显的公司。
还有金雷股份，公司是全球风电主轴龙头之一，在大兆瓦和海上主轴方面优势明显。公司预计2025年净利润3.02亿到3.62亿元，同比增长75%到110%。
再比如吉鑫科技，主要做风电铸件，产品包括轮毂和底座等核心部件。公司2025年预计净利润1.14亿到1.68亿元，同比增长超过270%到450%。
除此之外，产业链里还有一些重要配套企业。
双一科技主要做复合材料产品，比如风电机舱罩和叶片模具；
宏德股份主要提供风电设备高端铸件；
恒润股份主要做风电法兰和锻件；
天能重工主要做风机塔架和海风基础装备。
这些企业虽然处在产业链不同位置，但都有一个共同特点：随着风电装机增长，订单和业绩都在同步改善。
如果把整个逻辑串起来，其实风电设备行业这一轮景气度，主要来自三个因素：
第一，国内风电装机持续增长；
第二，海上风电建设开始提速；
第三，海外风电市场需求增加。
在这三股力量叠加下，风电整机企业和核心零部件企业的订单都出现明显增长。
当然，风电行业本身也是一个周期行业，短期波动难免存在。但从产业趋势来看，随着全球能源转型推进，风电作为重要的清洁能源之一，未来仍然会在能源结构中占据越来越重要的位置。
对于整个产业链来说，真正具备长期优势的企业，往往还是那些技术能力强、产品壁垒高，同时具备规模优势的公司。
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